Les contrats à terme standardisés et les contrats de gré à gré (OTC) sont deux types principaux d’instruments financiers utilisés dans le trading et la couverture du risque.
Contrats à terme standardisés:
- Définition: Ce sont des accords légaux d’acheter ou de vendre un actif à une date future fixée à un prix spécifié à l’avance. Ils sont standardisés en termes de quantité, qualité, et date de livraison.
- Caractéristiques:
- Standardisation: Ils ont des spécifications fixées par les bourses où ils sont négociés.
- Marché Centralisé: Ils sont échangés sur des bourses centralisées, ce qui permet une plus grande liquidité et transparence des prix.
- Garantie de contrepartie: La chambre de compensation de la bourse agit comme contrepartie de chaque transaction, réduisant ainsi le risque de crédit.
- Utilisation: Ils sont couramment utilisés pour la couverture contre les fluctuations de prix et pour la spéculation.
Contrats de gré à gré (OTC):
- Définition: Les contrats de gré à gré sont des accords personnalisés entre deux parties pour acheter ou vendre un actif à une date future à un prix convenu.
- Caractéristiques:
- Personnalisation: Ils peuvent être adaptés aux besoins spécifiques des parties concernées, en termes de quantité, qualité, date de livraison, etc.
- Marché décentralisé: Ils sont négociés en dehors des bourses, directement entre les parties, souvent via des réseaux de courtiers ou électroniquement.
- Risque de crédit: Comme il n’y a pas de chambre de compensation, les parties sont exposées au risque de défaut de la contrepartie.
- Utilisation: Ils sont utilisés pour des besoins très spécifiques qui ne sont pas couverts par les contrats standardisés et souvent par des entités cherchant à couvrir des risques très spécifiques.
En résumé, les contrats à terme standardisés offrent une plus grande liquidité et une réduction du risque de crédit mais moins de flexibilité, tandis que les contrats OTC offrent une personnalisation poussée mais comportent un risque de crédit plus élevé et moins de liquidité. Le choix entre les deux dépend des besoins spécifiques en matière de couverture, de la tolérance au risque, et des exigences réglementaires des parties impliquées.
